Kubanek
DAX-Sentiment
30. November 2011. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Das Jahr neigt sich dem Ende zu und der TecDAX setzt noch einmal zum Sprint an. Ganze 6,4 Prozent hat der Technologie-Index während unseres Erhebungszeitraums zugelegt und die Stimmung der von der Börse Frankfurt wöchentlich befragten mittelfristig orientierten Marktakteure mit nach oben gezogen. Unser Bull/Bear-Index hat in dieser Woche den höchsten Stand seit Anfang Oktober erreicht, nachdem die Anleger bei der vorherigen Erhebung noch so pessimistisch wie seit August 2009 nicht mehr gewesen sind.
Was ist passiert? Zum einen gab es tatsächlich positive Nachrichten seitens einiger TecDAX-Werte. Beispielsweise hat der Biotechnologie-Konzern Qiagen drastische Sparmaßnahmen angekündigt, um weiter wachsen zu können. Singulus Technologies hat derweil seinen Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt. Zum anderen gab es allerdings auch Gerüchte darüber, dass vor allem die im TecDAX vertretenen Solar-Aktien in jüngster Zeit immer wieder Ziel der Leerverkäufer wurden. Da die Branche in diesem Jahr extreme Umsatzeinbußen hinnehmen musste, werden einige Akteure auf fallende Aktienkurse gesetzt haben.
Der anhaltende Anstieg des Technologie-Index hat die Stimmung sowohl der privaten, als auch der institutionellen Investoren unserer Sentimenterhebung deutlich aufgehellt. Während Erstere im Bullenlager einen Zuwachs von 11 Prozent der Befragten verzeichneten, ist der Anteil der bullishen Profis um 10 Prozent gestiegen. Aus den Bären-Camps der Anlegergruppen entfernen sich dagegen 18 bzw. 19 Prozent. So eine – nahezu gleiche – Verhaltensweise der beiden Investorengruppen konnten wir in jüngster Zeit eher nicht feststellen. Bislang agierten insbesondere die institutionellen Marktteilnehmer gänzlich anders agiert als die privaten. Wir schrieben dies vor allem der höheren Flexibilität Letzterer zu. Anscheinend haben Erstere nun eingesehen, dass es zum Ende des Jahres womöglich besser ist, mit der Index-Bewegung mitzugehen.
Seit Wochenbeginn gab es für den TecDAX keine Rückschläge. Eine Konsolidierung ist bislang auch noch nicht zu erkennen. Die meisten Anleger würden wahrscheinlich in den kommenden Wochen ihre Bücher für dieses Jahr gerne schließen. Angesichts der anhaltenden Turbulenzen an den internationalen Kapitalmärkten dürften sie sich das jedoch nicht erlauben können. Zumindest sollten – insbesondere die institutionellen Investoren – ihre Strategie, mit dem Markt schrittzuhalten, vorerst beibehalten.
Kerstin Kubanek, cognitrend
Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
| Bullish | Bearish | Neutral | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Private | 51 % | 22 % | 27 % | 43 % |
| Institutionelle | 41 % | 30 % | 29 % | 57 % |
| Total | 45 % | 27 % | 28 % | 100 % |
| ggü. letzter Erhebung | + 10 % | – 19 % | + 9 % |
TecDax-Stimmungskurve
Stand TecDAX 30.11.2011, 12.00 Uhr: 684 Punkte (+ 6,38 % gegenüber der letzten Erhebung), Bull/Bear-Index: 62,9 Punkte