Kubanek
DAX-Sentiment
31. August 2011. FRANKFURT (Börse Frankfurt). In diesem Jahr geben die deutschen Konsumenten weniger Geld für Unterhaltungselektronik aus als im vergangenen. Der Branchenverband Bitkom rechnet für 2011 mit einem Umsatzrückgang von 5,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Wer allerdings davon ausgeht, dass die Deutschen einfach weniger Geräte kaufen als noch 2010, der liegt falsch. Vielmehr ist die Umsatzprognose auf den massiven Preisverfall zurückzuführen, dem die Branche ausgesetzt ist, so der Verband.
Auch bei der jüngsten Sentimenterhebung der Börse Frankfurt muss man etwas genauer hinsehen. Die Stimmung der mittelfristig orientierten TecDAX-Anleger hat sich zur Vorwoche wieder eingetrübt. Beinahe die Hälfte des Optimismus der vergangenen Umfrage ist zurückgegangen, wie aus unserem Bull/Bear-Index hervorgeht. Allerdings verlor das Bullenlager lediglich 5 Prozent seiner Anhänger, die geschlossen zu den Bären gegangen sind. In der Erhebung der Vorwoche hatte sich ein zweistelliger Prozentanteil der Börsianer auf die Seite der Optimisten gestellt. Betrachtet man für die aktuelle Erhebung die beiden befragten Investorengruppen differenziert, zeigen sich vor allem die Institutionellen als bearish. Hier wechselten 7 Prozent ehemaliger Bullen in dieses Camp. Bei den Profianlegern traten lediglich 2 Prozent den Weg in diese Richtung an, allerdings ging auch 1 Prozent der neutralen Investoren zu den Bären über. Dabei war die Nachrichtenlage zu einzelnen Technologiewerten durchaus positiv. Beispielsweise sorgte die Anteilsaufstockung von Susanne Klatten beim Windanlagenbauern Nordex für Zukäufe bei den Aktien des Unternehmens.
Der TecDAX hat im Erhebungszeitraum insgesamt 4,9 Prozent zugelegt. Die registrierten 5 Prozent bearish eingestellten Marktakteure haben vermutlich Gewinne mitgenommen, nachdem sie in der Woche davor zugekauft hatten. Da der Technologieindex in der für uns relevanten Zeitspanne noch nicht einmal das Hoch des vorherigen Korrekturaufschwungs erreicht hat, erwarten sie wahrscheinlich keine weitere Rallye. Darauf lässt sich des geringen Grundoptimismus schließen. Wir gehen deshalb davon aus, dass die Voraussetzung für eine weitere Erholung des TecDAX durchaus gegeben ist.
Kerstin Kubanek, cognitrend
Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
| Bullish | Bearish | Neutral | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Private | 52 % | 28 % | 20 % | 42 % |
| Institutionelle | 42 % | 37 % | 21 % | 58 % |
| Total | 46 % | 33 % | 21 % | 100 % |
| ggü. letzter Erhebung | – 5 % | + 5 % | + 0 % |
TecDax-Stimmungskurve
Stand TecDAX 31.08.2011, 12.00 Uhr: 745 Punkte (- 4,70 % gegenüber der letzten Erhebung), Bull/Bear-Index: 59,3 Punkte