Kubanek
DAX-Sentiment
25. Januar 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der erste Monat des Jahres 2012 neigt sich dem Ende zu und der Pessimismus hat die Investoren wieder fest im Griff. Erstmals in diesem Jahr rutscht unser Bull/Bear-Index, der die Stimmung der mittelfristig orientierten TecDAX-Anleger misst, unter die 50-Prozent-Marke, die die Schwelle zum Optimismus kennzeichnet. Wie in der vergangenen Woche sind auch diesmal vor allem die institutionellen Investoren mehrheitlich bearish eingestellt. Allerdings sind die privaten Akteure für den pessimistischen Gesamtindex mitverantwortlich. Während der Teilindikator, der deren Sentiment wiedergibt, noch bei der letzten Erhebung den höchsten Stand des noch jungen Jahres erreichte, sackte er diese Woche auf ein Tief. Ganze 17 Prozent der privaten Bullen verlassen ihr Lager. Das Bären-Camp erhält 7 Prozent Zuwachs, während die Neutralen 10 Prozent Neuzugänge verzeichnen. Wenig Bewegung gibt es dagegen bei den Profi-Investoren. Nur 2 Prozent der Optimisten wandern direkt zu den Bären.
Angesichts der aktuellen Nachrichtenlage ist der Pessimismus der TecDAX-Anleger nur allzu verständlich. Das Solarunternehmen Q-Cells gab bekannt, dass es sich in einer akuten Notlage befindet, nachdem es bereits sein komplettes Eigenkapital aufgezehrt hat. Wie schwer es momentan für den Bereich Erneuerbare Energien insgesamt läuft, machte auch DAX-Schwergewicht Siemens deutlich: Diese Sparte bereitet dem Konzern Probleme. Da sich noch zahlreiche Unternehmen der Branche im Technologieindex tummeln, dürfte das Gros der Börsianer alles andere als begeistert sein. Auch die Chiphersteller melden eine schwache Konjunktur.
Die privaten Markteilnehmer agieren im Grunde so, wie es die Profi-Investoren bereits vorgegeben haben. Auch sie können sich im Augenblick nicht vorstellen, dass der TecDAX sein aktuell hohes Niveau halten kann. Deshalb ist auch in dieser Woche eine Schieflage mehr als deutlich zu auszumachen. Für die Neu-Bären ist noch keine Gefahr in Verzug, aber die Einstiegspreise der Alt-Bären liegen deutlich über ihrem Niveau. Zwar zeigte sich der Technologie-Index diesmal mit den Alt-Bären „noch gnädig“. Sollte er seine Aufwärtsbewegung allerdings fortsetzen, müssten die Pessimisten jedoch früher oder später zugreifen.
Kerstin Kubanek, cognitrend
Verhältnis Optimisten zu Pessimisten
| Bullish | Bearish | Neutral | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Private | 44 % | 31 % | 25 % | 44 % |
| Institutionelle | 32 % | 46 % | 22 % | 56 % |
| Total | 37 % | 39 % | 24 % | 100 % |
| ggü. letzter Erhebung | – 8 % | + 3 % | + 5 % |
TecDax-Stimmungskurve
Stand TecDAX 25.01.2012, 12.00 Uhr: 738 Punkte (+ 0,27 % gegenüber der letzten Erhebung), Bull/Bear-Index: 48,6 Punkte