Die Schweizer Ethna Capital gehört zu den Top-Adressen unter den bankenunabhängigen Vermögensverwaltern. Flaggschiff aus dem Hause ist der Mischfonds Ethna Aktiv E, doch auch die anderen Angebote des Finanzdienstleisters sind einen Blick wert: So zum Beispiel der Ethna Global Defensiv A, der sich vor allem an den konservativeren Anlegertyp richtet.

Im Schwerpunkt stehen Schuldtitel im Fokus des Fondsmanagements, vornehmlich von Staaten und Unternehmen, deren Zahlungsstärke als sehr gut bis gut bewertet wird. Dabei beschränkt man sich bei Ethna Capital nicht auf bestimmte Laufzeiten, sondern streut zwischen kurz-, mittel und langfristig laufenden Anleihen. Der Blick auf die Zusammensetzung des Fondsvermögens zeigt derzeit allerdings einen Trend in Richtung von Anleihen, deren Restlaufzeiten nur noch einige Jahre betragen. Fast 58 Prozent des Fondsvermögens sind in Anleihen investiert, die innerhalb der kommenden fünf Jahre fällig werden. Mit der Laufzeitenstruktur reagiert das Management des Fonds auf das momentan niedrige Zinsniveau.

Allerdings ruht man sich bei Ethna, wenn man einmal eine Anleihe für den Fonds erworben hat, nicht auf der Position aus. Der Managementansatz des Ethna Global Defensiv A ist aktiv ausgerichtet. Man nutzt die sich bietenden Chancen am Markt, statt die Papiere laufen zu lassen und bei Fälligkeit die frei werdenden Gelder zu reinvestieren. Gegenüber diesem passiven Ansatz versprechen sich die Ethna-Experten eine bessere Performance für die Anleger.

So passt es in diese aktive Strategie, dass das Management des Fonds unabhängig global agieren kann. Man kann so weltweit auf Investmentgelegenheiten reagieren. Das zeigt sich klar in der aktuellen Zusammensetzung des Fondsportfolios. Größter Einzelposten ist eine Schatzanweisung des Bundes. Unter den Top-Holdings finden sich vor allem Anleihen europäischer Emittenten, zum Beispiel die Europäische Investitionsbank sowie niederländische und französische Großbanken.

Zum konservativen Risikoprofil des Fonds: Ethna will es mit der Konzeption des Fonds vermeiden, große Schwankungen und unnötige Risiken einzugehen. Großteils haben die Anleihen, in die der Fonds investiert hat, ein Investment-Grade-Rating, bieten somit eine vergleichsweise gute bis hervorragende Sicherheit. Nur 12 Prozent sind Nicht-Investment-Grade oder besitzen keine Ratingbewertung. Wichtig für die zukünftige Wertentwicklung des Ethna Global Defensiv A wird damit vor allem die Entwicklung des Zinsniveaus sein. Zudem hat man die Möglichkeit, bis zu 10 Prozent des Vermögens in Aktien zu investieren, aktuell sind es 7 Prozent. Kommt es hier zu Kurssteigerungen, können diese das Performance-Sahnehäubchen für den Fonds bilden.

Eckdaten

WKN: A0LF5X
ISIN: LU0279509144
Auflagedatum: 02.04.2007
Fondsart: Mischfonds
Segment: Mischfonds primär Anleihen / Welt
Fondswährung: EUR
Gewinnverwendung: thesaurierend
KAG: ETHENEA Investors
Management- und Verwaltungsgebühr p.a.: 0,10 %
Ausgabeaufschlag: 2,50 %
Rabatt über die wallstreet:online capital AG: 100 %